S-Oil 에스오일(에쓰오일) 주가 분석S-Oil 에스오일(에쓰오일) 주가 분석

※ 본 글은 주린이의 분석일 뿐이니 투자는 본인의 책임입니다.(저도 책보고 배우는 중입니다.)

 

오랜만에 주가 분석을 해봅니다.

오늘 다뤄볼 종목은 S-Oil입니다.

 

에쓰오일은?

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주요사업은 석유류 제품, 윤활기유 제품, 석유화학 제품의 제조 및 판매하고 있습니다.

사업파트는 크게

 

1. 정유

2. 윤활유

 

두파트로 나눠집니다.

 

정유사업은 원유를 휘발유, 경유, 등유, LPG, 아스팔트 등으로 분류하는 일반적인 사업이고,

윤활유는 절연유, 잉크유, 변속기유 등의 부품에 사용되는 오일을 말합니다.

 

2019년 총 매출은 24.4조원

정유사업은 19.0조원, 석유화학사업은 3.9조원, 윤활유사업은 1.5조원입니다.

 

 

정유종목은 유가를 봐야한다.

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에쓰오일 외에도 SK네트웍스, 현대오일뱅크 등 정유사업을하는 국내업체가 여러개 있습니다.

이런 원유를 기반으로하는 사업은 국제유가를 꼭 보셔야합니다.

 

 

유가 지표는 미국(브렌트, 텍사스), 사우디(두바이) 등 여러군데가 있는데

그중 WTI라는 서부텍사스유를 잘봐야합니다.

 

유가는 높지도, 낮지도 않아야하는 까다로운 수치입니다.

그 이유는 간단합니다.

석유화학제품기반 산업들은 유가가 싸면 원가가 절감되어 회사에 이득이됩니다.

문제는 제품을 만들기위해 수출부터 제품생산까지 많은 시간이 걸립니다.

근데 제품의 시세는 현재의 유가에 영향을 받습니다.

 

만약 내가 처음 원유를 구입하던 시점이 저가의 원유인데 제품을 파는 시점에 유가가 상승한다면

제품을 파는 시점은 상승된 유가가격이 반영됩니다.

이렇게되면 기업입장에서는 원료값도 저렴하게 들고, 제품값은 고가로 받겠죠?

 

그러나 반대의경우라면 기업입장에서는 손해입니다.

국제유가는 지난 2020년 3월~4월 사이 마이너스 였다가 그뒤로 쭉 상승하고있습니다.

 

차트분석

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차트분석 전, 신기한걸 보여드리겠습니다.

위 차트는 서부텍사스유 차트고,

아래쪽은 S-OiL 차트입니다.

상승 하락 추세가 비슷하지 않나요?

2020년 3월달을 기준으로 보면 둘다 저점입니다.

물론 억지로 껴 맞춘것 처럼 느낄 순 있지만, 동향은 흡사합니다.

상승장, 하락장 말입니다.

 

이정도로 원유, 석유 관련주는 WTI 차트를 유심히 보셔야합니다.

 

 

최근 매도량 기준으로 중장기선 지지선, 상승선을 그려줍니다.

빨간색이 단기차트가 되겠네요.

단기적으론 하락세 전환입니다만 중기적으론 상승 장입니다.

만약 지금 차트가 어깨형 차트와 유사하다면

단기적으로 저점으로 볼 수 있습니다.

그치만 결국 하락세로 내려가는건 어쩔수 없어보입니다.

에쓰오일의 재무제표를보면 2021년 적자입니다.

2021년에는 흑자전환을 할 것으로 전망하고있네요.

물론 전망치지만 말이지요.

만약 WTI지수가 하락하고, 2021년 매출도 하락한다면

중장기적으로 하락세에 접어들 확률이 매우 커보입니다.

단기적으론 상승할지몰라도 추세를 봤을땐 하락세는 염두해둬야한단 이야기입니다.

네이버에서 제공하는  PBR차트는 2021년에 흑자전환했을시의 상황을 보여줍니다.

결과적으로 현재는 투자 중립이 맞겠지만 아마 1분기 2분기 실적을 보고

2021년 흑자 전환인지 아닌지, 파악을 해야 3분기 4분기까지 쭉 들고다닐 수 있을지 결정할 수 있을것 같습니다.

현재 매수하는것에대해서 크게 문제는 없어보입니다만, 투자하실것이라면

분할 저점매수하시고 2분기까지 매출 예상액을 유심히보시길바랍니다.

만약 2분기에 매출액이 적자일것같으면 3,4분기가 오기전에 매도하시는게 맞을 것 같습니다.